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固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越
快固定资
产闲置越少。
财务报表简要阅读法
按规定，上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有
关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。
阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者
来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析法，是查阅和比较下列几项指标。
查看主要财务数据
1．主营业务同比指标 主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过％的，表明成
长性良
好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡。
2．净利润同比指标 这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20％；一般是成长性好的公司；
可作为重
点观察对象。
3．查看合并利润及利润分配表 凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。如果净
利润同比
增长20％，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查
明收入来
源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。
4．主营业务利润率（主营业务利润÷主营业务收入）×100％主要反映了公司在该主营业务领
域的获利
能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。
以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。
查看“重大事件说明”和“业务回顾”
这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析
验证。
查看股东分布情况
从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中又
不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。
查看董事会的持股数量
董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比
较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是
否投资这家公司，以免造成损失。
查看投资收益和营业外收入
一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。
个股分析
分析公司业绩
公司业绩是股票价格变动的根本动力。业绩优良的公司才能保证股票价格的稳步上升；
长线投资者尤其应注重公司业绩。衡量业绩优劣的最主要指标是市盈率和增长率。选定绩优
公司作为投资对象当推首选。
分析股票的市场表现
对投资者，尤其对短线投资者来说，股票的市场价格波动幅度大，具有较大的上升空间是选
购的要素。
分析净利润同比增长率
净利润同比增长率是反映公司发展潜力与发展后劲的第一指标。在相同的市场环境下，
有的公司稳步发展，有的却停步不前甚至一路倒退，投资者选定净利润同比增长率的公司是
规避风险，寻求获利最为稳妥的一步。
分析每股股票的收益和净资产值
股票的净资产值是股票的内在价值，是股票价格变动的内在支配力量。在市价一定的情
况下，每股股票收益越丰、净资产值越高越有投资价值，而收益很少甚至为负数、净资产值
大大低于市价的股票是不可取的。
分析净资产收盈率
净资产收盈率反映公司资产运用和增值能力，指标高的企业往往具有良好的经营方针和
有效的领导手段，投资者把资金交给这样的公司去运作相对更为放心。
分析股票市盈率
市盈率的公式在“财务报表分析”部分有较为详细的介绍。一般地说，一种股票的市盈
率高低与其投资价值成反比，高的市盈率意味着股票的市价偏高或税后利润偏低。但过低的
市盈率也可能是因为该种股票对投资者缺少吸引力，价格总上不去，而某些具有较高成长速
度的企业当前的股价和市盈率偏高，但预期会产生丰厚回报，也属正常。
市盈率低的股票投资风险较小，相对获利机会较多；市盈率高的股票投资风险较大，相
对获利机会较少。初入股市，一般应选择市盈率较低且比较活跃或市盈率虽较高但发展潜力
大的股票。
分析股票的发行量和流通量
发行量和流通量太大的股票本身具有价格稳定难于炒作的特点，很难期望在短期内出现
奇迹性的良好市场表现。因此，在其它条件相近的情况下，尤其对中短期投资者，最好选择
发行量和流通量较小，市场表现活跃，股本扩张能力较强的股票。
分析股价涨幅
在同行业股票中涨幅超前的股票，也就是涨价幅度比同期股价指数或其它股票涨幅高的
股票，往往是有炒作题材，业绩比较好，受到较多投资者认同，股性比较活跃的股票，是投
资者应当率先考虑的对象。
确认绩优股
有些公司业绩优良、收益优厚且稳定，这类公司称为绩优公司，发行上市的股票市称“绩
优股”。绩优股价格相对平稳，对股东有较高的股息红利，是投资者长期投资、稳定获益的首
选对象。
选择绩优股的最可靠的办法是查阅公司的财务报表。一般来说，前述各项指标都比较优秀的
公司更值得投资者信赖。
投资者也可以通过考察不同发行公司的派息分红政策来发现绩优公司。一般来讲，，一贯
定期支付股息和分红，而且数额相对较高，也就是股息支付率（每股股息与每股盈利的比率）
较高的公司更倾向于绩优公司。
另外，投资者通过观察市场上的产品，留心各种广告，也可以发现绩优公司。产品热门
畅销，售后服务优良，信誉好的公司肯定是经营管理很好的公司；而广告是推销产品的重要
手段，广告家喻户晓往往就是产品销路亨通的同义语，所以，一个有口皆碑的产品和一个妇
孺皆知的广告的背后经常就是一个绩优公司。
？威廉指数（WMS）
一、威廉指数
威廉指数是通过一定时期内的股价波动比率研判市场的超买超卖情况的指标。
二、公式
WMS（n）=（n日内最高价－第n日收盘价）÷（n日内最高价－n日内最低价）×100
赢正软件系统默认n为10、20
三、WMS分析要领
运用WMS指标应该综合其它技术指标共同分析；
WMS值的波动区间在0…100。当WMS趋近80或低于80，说明股市处于超卖状态，有可能见低
反弹；当WMS趋近20或低于20说明股市处于超买状态，有可能见顶下跌；
50是WMS的中轴线，当WMS刚刚向上超出50或趋近50时，表示股市看涨；当WMS刚刚向下
低出50或趋近50时，表示股市看跌；
如果WMS值已经进入超买区域，却僵持不动，说明行情仍有一段坚挺期，投资者可等待观望，
一旦发现WMS值掉头向下，应立即卖出；同样，当WMS值在超卖区内僵持不动时，投资者也
可适当坚持，一旦发现WMS冲向上方，应立即买入；
WMS向上触顶四次，第四次是良好卖点；向下触底四次，第四次是良好买点。
宝塔线（Tower）
宝塔线以柱体表示股价涨跌，揭示多空之间的力量转换关系，是短线操作的实用工具。宝塔
线翻红之后，经常会有一段时间的上升行情。反之，宝塔线翻黑也会出现一段时间的下跌行
情。
长黑宝塔线在突然翻红之时不可冒然买入，应该观察一段时间以确认突破的真实性。股价高
位时突然出现宝塔线长黑而下的图形应该果断斩仓出局。
宝塔线易被人为操纵，所以运用中应该谨防骗线。
变动率指标（ROC）
一、变动率指标
该指标用来测量价位动量，可以同时监视常态性和极端性两种行情。ROC以0为中轴线，
可以上升至正无限大，也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买或超卖线的距离，往上
和往下拉一倍、两倍的距离，再画出第二条、第三条超买超卖线，则图形上就会出现上下各
三条的天地线。
二、公式：
ROC=AX/BX
AX=今天的收盘价…n天前的收盘价
BX=n天前的收盘价
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三、ROC分析要领
ROC波动于〃常态范围〃内，而上升至第一条超买线时，应卖出股票。ROC波动于〃常态范围〃
内，而下降至第一条超卖线时，应买进股票。
ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第二
条超买线时，涨势多半将结束。ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下
跌的可能性很大，指标碰触第二条超卖线时，跌热多半将停止。
ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯狂性多头行情，回档之后还要涨，应尽量不轻易卖出
持股。ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩溃性空头行情，反弹之后还要跌，应克制不轻
易买进股票。
界定某一只股票的超买超卖值时，可以在画面上显示至少一年的走势，观察一年来ROC在常
态行情中，大约上升至什么地方就下跌？下跌至什么地方就上涨？这个距离就是第一条超买
超卖线的位置，再以此等距离向上和向下，画第二条、第三条超买超卖线。
判断是否处于〃常态行情〃，可以参考BR、CR、VR等指标，如果上述指标没有异常上扬，大致
上都属于〃常态行情〃。
指标有时候会超出超买超卖线一点点，这是正常的。
震荡量指标（OSC）
一、震荡量指标
OSC是用当日收盘价与某日前的收盘价相比，从而测出股市的震荡幅度
二、公式
OSC =当日收盘价/（n－1）日的收盘价*100
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三、OSC分析要领
运用OSC指标应该综合其它技术指标共同分析
一般OSC值在100上下移动，OSC接近100时，说明震荡量小，投资者可稳步观察；如果OSC
超过100，说明股指比前10日上升，OSC超过100越多，表明买方力量越强应慎重买进；如
果OSC值下跌越大，表明卖方震荡量大，大量股票被抛出，投资者