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的新型号的高配置电脑，一年后，该电脑的市场价格大致会下降一半左右，而剩余未偿还的贷款额有可能超过市场上该产品的新品价格。这时，如果再算上自己使用一年所产生的折旧，这台电脑就是一笔不折不扣的负资产。 在分期购买汽车、家用电器方面，同样的情况也普遍存在。在这个时候，有些读者有可能会想，买房子总不会有问题吧，因为房子毕竟是一种固定资产，而且房价一直在上涨。事实上，这也是一种认识上的误区。政策的调整会对土地价格产生影响，导致房产价格可能出现较大变动。房产价格最终还是会受到市场供需关系的影响，如果大多数人已经没有能力承担高企的房价，则需求必然会减弱。1997年亚洲金融危机后的香港，就出现了房地产价格大幅跳水的情况。时至今日，香港仍然有大量的房地产价格没能回到1997年的高点。 〃负资产〃的出现会令人备受困扰，如果持有资产，并且继续履行债务，会遭受损失；如果终止履行债务，则会面临违约和信用危机等多方面问题。贷款的过程，是契约形成与履行的过程，虽然资产成为〃负资产〃会使所有者产生不平衡的心理，但只要还可以履约，就理应遵守贷款协议。很多时候，市场在经过过度的虚假繁荣和大规模的非理性消费之后，会出现严重的萧条。此时经济有可能出现明显的衰退，不少行业的从业人员的收入水平会大幅降低，在这种情况下，就有可能出现无力继续履行贷款契约的情况。按照协议，贷款者的资产会被收回，这样一来，原本价值高昂的资产，就变成了吸走消费财富的〃黑洞〃。
第10节：第一章 谁动了你的钱袋（9）
消费者在进行贷款消费之前，应当从以下三个方面进行理性的判断。 首先，要考虑自己的消费目的是出于消费本身，还是出于投资的需求。如果是基于消费的目的，那么最重要的是选择适合自己的商品。比如，购买笔记本电脑时，市场上中档配置的产品就已经足够满足使用需求，其价格下调空间也相对有限，这类产品是合适之选。在购房时，对于三口之家来说，一个正常的三居室就足够使用。此时即使手上有足够的资金可以承担更高的首付款，也没有必要超出自己的支付能力，并寄希望于未来不确定的收益，而购买四室、五室的超大面积住宅。如果是基于投资的目的购房，则是完全不同的思路。因为此项投资即意味着想要获得买卖差价或者是租金收入，此时要考虑的就是房产的增值空间，以及房屋租售比等因素。关于房地产投资的思路，笔者将会在后面的章节进行详细阐述。 其次，要考虑到自己对贷款的偿还能力。如果贷款额度较高，则需要在完全偿还之前，始终定期支付较高的还款额。这对于收入并不稳定，或者支出存在不确定因素的消费者来说，存在较大的压力。比如刚刚结婚的年轻夫妻，收入尚不稳定，将来还要抚养子女、赡养老人，若此时贸然买入自己收入勉强能承担月供的房产，则有可能存在较大的风险。相对来说，选择月供压力小的房产，并且在支付首付款之后，手中仍留有一部分可支配的资金以应对不时之需和各种风险，不失为明智之举。 第三，要考虑到偿还周期。偿还周期越长，存在的不确定因素就越多；周期越短，则短期要承受的还款压力就越大。所以，消费者应尽可能周详地考虑。如果商品的价格较高，那么在考虑这个问题时，还应顾及自己目前剩余的适合工作的年数，以及未来工作收入的稳定性。这样才能避免因当前的冲动消费而给今后的生活带来过大的压力。 比如，一个家庭需要购买住房，就要根据家庭的收入情况、家庭收入的稳定性以及主要收入来源者的年龄来进行综合考量。一般来说，每月的还款额度不高于家庭收入的1/4，是比较理想的状态。购房者尽量不要使还款额度超出家庭总收入的一半，否则一旦出现利率上调或者收入不稳定的情况，就会对生活产生较大的影响。同时，最好能在主要还款人年富力强、事业发展稳定的时候还清贷款，否则，还款压力就会比较大。 基于对以上因素的分析，消费者应理性地作出是否进行贷款消费、如何进行贷款消费的决策。同时，还应更多地关注宏观经济状况，并学习一些基本的经济学知识，以帮助自己作出更准确的判断，避免因财富变成〃负资产〃而给自己带来困扰。 纸上富贵数字带来的片刻欢娱 2007年的一天，我与一位老朋友久别重逢。看到他气色很好，而且面带喜色，我就问他：〃最近是不是有什么高兴的事啊？〃他的兴奋之情溢于言表：〃我不是做了些股票投资嘛，小赚了点儿。〃后来他又说股市里赚钱也不太难，近期用这些钱换了车，买了高档手表。 一年以后，我们又相遇了。聊起近况，他显得比较沮丧。由于他没有及时兑现股票投资中的赢利，在股票大幅下跌的过程中，又没能果断出场，不仅此前的赢利全都还给了市场，连本金也亏损了不少。按他的说法，就是纸上富贵了一回。 没有经过历练的纸上谈兵是空洞的，没有兑现的纸上富贵是虚无的。在证券投资中，很多人常常因为账面上的暂时赢利数字而欣喜若狂，却忘记了把这纸上的富贵及时兑现，最终不仅没有锁定胜局，还由盈转亏，甚至遭受了难以弥补的损失。 大到国家，小到个人，纸上富贵的现象普遍地存在着。对于国家来说，纸上财富凭空蒸发，会对经济体系造成严重影响。在1997年的亚洲金融危机中，泰国、韩国等东南亚国家的货币大幅贬值，购买力大大减弱，此前数字上的财富大幅缩水，此后长时间处在经济衰退的境地中。再如自1985年〃广场协议〃签订实施后，日本所持有的美元资产，因美元贬值而蒙受巨亏，由此产生了日本经济失去的10年。在我们平时的生活中，也不乏类似的例子
第11节：第一章 谁动了你的钱袋（10）
2008年初，有位期货投资者用5万元的资金全仓做多豆油，之后豆油一直处在上涨的趋势当中，她就把结算回来的赢利不断加仓，其账户资金曾一度多达1400万。但由于一直是全仓做多，在最后一次较大幅度的回调中，她的资金亏损到只余约4万元。 资产的贬值，会给个人和家庭带来物质和精神上的双重损失。在财富增长的过程中，人们通常会相应地提高自己的消费水平，同时也会得到较多的自我满足感和幸福感。但是在消费水平提高后，纸上的财富回归原点，这种反差所带来的痛苦可想而知。 人的决策中常常有不理性的成分，这种不理性在原本就非常抽象的投资过程当中，表现得尤为突出。在证券投资中，常常有人在买了股票之后，由于股价节节上涨，陶醉于账面上的丰厚收益，却忘记了市场具有波动的特点，最终把利润还给了市场。在2007年的股票大牛市中，相信此类投资者不占少数。在期货交易中，也出现过短期内用5万元赚到1500万的传奇人物，但这位传奇人物也因未将收益及时兑现，而最终重回起点。近年来，有些人通过买卖房产，赚得盆满钵满，但也常有炒房者没能在需求旺盛时及时出手，因而背负巨额贷款，并最终遭受亏损。 投资过程中，成败往往只在一念之间，而理性的态度会帮助投资者作出正确的判断。在本书中，〃理性〃这个词将贯穿始终。笔者认为，这也是从生活中发现投资的本质，在投资中持续赢利的唯一方式。如果不能理性地控制自己的意志和行为，就难以避免投资失败。 理性地分析纸上富贵的现象，我们不难发现，它大致是由以下三个方面的原因所导致的。 首先，没有把数字上所体现的财富具体化，因而忽略了财富的真实价值。这个理由听起来似乎荒谬，但确实是很多人的真实情况。在投资过程中，很多人过于关注数字的变化，而没有将数字产生的影响具体化，最初还是在进行投资，而到后来，仅仅将其当作一场数字游戏。虽然这样有助于以良好的心态进行投资交易，但如果始终保持这种心态，则往往容易对盈亏变得麻木，最终悔之已晚。正如前面所举的例子，用5万元进行期货投资，在获得了近300倍收益的时候，如果及时、适当地减轻参与的头寸，兑现部分或全部纸面利润，何至于最终后悔莫及。 其次，投资态度不切实际。如果对经济环境缺乏理性的认识、凭空想象甚至妄想市场走势和投资收益，就容易高估市场态势和利润，而不能及时兑现纸面的收益。或许会有人认为这是贪婪所致，但贪婪在投资中并不是坏事，甚至在某些情况下，适度的贪婪对投资有促进作用。但对于投资者来说，妄想是有百害而无一利的。因此，在投资过程中，应更实际地看待市场，更理性地兑现收益。 第三，过度自信。很多人曾在投资或其他领域有过一些成功的经历，对自己的投资眼光极度自信。但投资中是容不得半点失误的，过度自信往往使人不能客观冷静地看待外部环境，也不能清醒地认识自己。从而使得对市场的判断变成了缺乏理性的臆断，以致在已经取得良好的收益，并且市场开始出现反向变化之时，仍然盲目地坚持自己的思路和策略，以致千金散尽，最终又是纸上富贵一场 一位投资者曾通过做贸易赚了几百万，在一个北方县城里面小有名气。2007年，股市正逢牛市，而做贸易生意的利润空间越来越小，他就关掉了贸易公司，进入股市。此前的经历让他对于在股市中获得成功信心十足，于是，他一边交易，一边寻找规律。初期，由于市场走势良好，他连连获利，并在股市中投入了更多的资金，一度获得了近30％的收益。 股票投资毕竟不同于经营实业，他此前的成功在于他的韧性和坚持，而在股市的零和博弈中，更需要的是理性和克制