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未能为解决滞胀问题找到出路。加上1973年中东战争爆发，阿拉伯产油国对
美国等西方国家进行石油禁运，导致石油价格猛涨。到1974年4月新经济政
策宣告收场时，美国通货膨胀率已猛升到12。2％，突破两位数大关。美国经
济再次陷入滞胀困境。尼克松不得不承认，“后果是很不愉快的”。
尼克松还把美国社会面临的危机归咎于过去 1/3世纪中，权力和责任集
中于华盛顿，造成了一个运转不灵、效率低下的庞大官僚机构。于是提出了
“还权于州”，“还政于民”的口号，主张实行“新联邦主义”。主要措施
是税收分享。1972年10月，尼克松签署了国会通过的“分享岁入法”，计
划在五年期间由联邦政府与州政府及地方政府共同分享301亿美元的联邦岁
入，其目的是扩大州和地方政府的职权和它们干预经济的作用，减少联邦政
府对经济生活的干预，减少或消除联邦政府的财政赤字，借以克服“滞胀”
型危机。从实施效果看，以税收分享形式发放给州和地方政府的岁入，只相
当于同期内州和地方政府开支的5％，可说是杯水车薪。在解决新政式国家
垄断资本主义的发展带来的政府间关系失调的问题上，未取得多大进展。
“水门事件”和尼克松的下台 在1972年大选中，尼克松在50个州
中的49个州获胜，连任总统。正当他踌躇满志时，导致他下台的“水门事件”
丑闻被揭发出来了。
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还在1972年6月17日，以尼克松竞选班子的首席安全问题顾问詹姆
斯·麦科德为首的5人闯入华盛顿水门大厦民主党全国委员会办公室安装窃
①
听器时，当场被捕。这一事件曾一度被尼克松竭力掩盖开脱，但在对这一案
情的继续调查中，1973年3月取得突破性进展，尼克松政府班子里的许多人
都被揭发出来，并涉及到尼克松本人。尽管他竭力向新闻界表白“我不是一
个无赖”，但形势对尼克松越来越不利。1973年10月23日，众议院决定由
该院司法委员会负责搜集、调查尼克松的罪证，准备对他进行弹劾。1974年
7月底，该委员会通过了弹劾尼克松的三项条款。尼克松于万般无奈之际，
为避免因弹劾而彻底身败名裂，于8月8日正式宣布辞职。曾经一心要名垂
史册的尼克松成了美国历史上第一个被迫辞职的总统。
副总统福特接替尼克松任总统。福特接任总统后，又任命纳尔逊·洛克
菲勒为副总统。由于福特本人是在1973年10月副总统阿格纽因被控偷税和
受贿而辞职后由尼克松挑选为副总统的，由于洛克菲勒又是福特任命的，所
以这一届的正副总统在美国历史上第一次都未经民选产生。
福特是个保守分子，拿不出解决危机的有力措施。他上台后一个月就宣
布赦免尼克松任职期间的“一切罪行”，从而使他的威望和政治信誉迅速下
降。“水门事件”使美国人对美国的所谓民主制度感到沮丧、幻灭和失望。
四、卡特中间道路的经济政策和“新保守主义”的“里根革命”
卡特的中间道路的经济政策及其后果 1976年11月总统竞选中，民
主党人吉米·卡特击败福特，当选为美国第39任总统。卡特面临的最严重问
题是滞胀危机和能源问题。1977年2月2日，卡特在首次炉边谈话中宣称，
他是“在近40年来最严重的经济下降中上台的”，表示要努力从衰退中恢复
过来。但是卡特并没有提出什么对付滞胀的有效措施。他一面继续使用自由
主义措施，一面又试图从保守主义中找办法，在政策上表现出左右摇摆的中
间道路特征。
卡特执政初期，致力于刺激经济和实现充分就业。1977年1月31日，
卡特向国会提出“一揽子刺激经济计划”，包括“回扣”方案。它规定给每
个纳税者退税50美元，总额为114亿美元；此外，包括减税和用于公共工程
和综合就业训练的联邦开支计划。这是一个沿袭战后美国凯恩斯主义者刺激
经济复苏的方案。这些措施确曾对经济复苏和增加就业起到一定作用。1977
年和1978年美国经济曾有所增长，失业率有所降低。但是，这一政策的后果
是加剧了通货膨胀。1978年，通货膨胀率上升到9。6％，1980年初，物价上
涨年率猛升到18％。卡特政府被迫对通货膨胀采取比较有力的行动，包括削
减联邦预算、控制信贷、节约能源等。但控制信贷的结果，立即使利率腾飞，
扼杀了住房建筑、汽车购买和其它产业的供血来源。加上石油价格持续上涨，
美国的购买力元气大伤，终于导致1980年上半年的衰退，战后美国第7次经
济危机降临。卡特在医治70年代的滞胀方面未获成功。卡特政府政策的左右
摇摆，忽而侧重刺激生产，忽而又转向平抑物价，固然表现其指挥失当，但
① 后据争取总统连任委员会副主任马格鲁德称，窃听的具体目的是想弄明白民主党全国委员会主席劳伦
斯·奥布赖恩是否知道尼克松从企业巨头霍德华·休斯那里接受了一笔I0 万美元的现金赠款，因为此事如
果传开，将使尼克松难堪。
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从根本上说，反映了新政式国家垄断资本主义由盛到衰时，无论凯恩斯主义
抑或是传统的共和党政策都难以开出有效医治美国经济的药方。而卡特的中
间道路政策只是表现得更被动、更摇摆，以致陷入捉襟见肘的地步。
“里根革命”的内容及其后果 1980年总统竞选中，共和党候选人罗
纳德·里根以巨大优势击败卡特，成为合众国第40任总统。里根上台后实行
“新保守主义”。所谓“保守”是宣扬建国时期，尤其是体现在宪法中的传
统的自由主义，主张联邦政府不干预人民、地方和州权限内的社会和经济事
务。“政府不解决问题，问题就在政府自己”的说法就是里根提出的。里根
1981年2月18日向国会提出的“经济复兴计划”有四根支柱，这就是大幅
度减税，削减联邦政府开支，减少政府对经济的干预，取消不利于工商业发
展的规章约束和严格控制通货流量。它兼采供应学派和货币学派的主张，被
人们称之为“里根经济学”，有人称之为“里根革命”。供应学派和货币学
派的政策主张并不相同。但它们的经济哲学是一脉相通的。供应学派主张从
需求决定供给转到供应创造需求；强调只要把高额累进所得税的税率降低，
资本家就愿意投资，工人就愿意工作，消费者就愿意储蓄，经济自然就会高
涨，赤字自然就会缩小甚至消灭。货币学派主张紧缩货币供应量，认为这是
能够制止通货膨胀和导致繁荣的唯一办法。其共同点是尽量减少政府干预，
创造一种良好的客观环境，让企业家自由发展。
“里根革命”的理论和实践在一开始就存在很多不协调。在减税中给企
业主和富人以更多的好处，被公认为“劫贫济富”计划。各种投资优惠和加
速折旧措施，都没有跳出“掮客国家”对特殊利益集团的优惠待遇。为对付
1981年7月至1982年的严重衰退和工业生产的下降，1982年6月，国会又
通过增税法案。这些措施的确成为1983—1984年强劲复苏的重要推动力量。
这两年美国国民生产总值年增长率分别为3。5％和6。8％，通货膨胀得到暂时
控制，失业率有所下降，企业固定资本投资在1984年增长率高达15％。美
国经济走出“滞胀”困境，实现了在低通货膨胀条件下经济持续增长的目标。
但是，“里根革命”也给美国留下巨大隐患。美国经济陷入“三高一低”，
即财政赤字高，外贸逆差高，内外债务高和美元比值降低的严峻局面。里根
执政8年累计财政赤字为1。5万亿美元，比以前历届总统在204年中累计的
财政赤字总和还多。里根任期内，外贸连年出现逆差，从1981年到1987年，
美国外贸逆差总额达8 615亿美元。
1986年，西德已取代美国成为世界最大出口国。这反映了美国商品竞争
力的下降。外贸逆差使美国的国际收支地位发生了根本性变化。1985年，美
国从1914年以来首次沦为净债务国，而且是由世界最大的债权国沦为最大债
务国。在“三高”的情况下，美元不能不步步贬值。面对上述问题，美国政
府始终拿不出有效的措施。
从1989年起，担任总统的前副总统共和党人布什，继续推行实行了八年
之久的“里根经济学”，经济上无所建树。从1990年第二季度起，美国经济
步入了战后第九次衰退。在这次战后最长的衰退中，新兴工业所提供的就业
机会未能补上制造业工厂关闭所造成的失业，这在美国历史上还是第一次。
自30年代大危机以来，美国人的工资水平头一次出现下降。全国平均失业率
居高不下，失业人数近1000万，每10个美国人就有一个是靠政府救济度日
的。这时，“里根经济学”的后遗症也开始发作。里根时代积累的庞大国债
限制了布什政府和联邦储备委员会调节经济的能力。经济衰退使得其他社会
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问题显得更加突出，医疗体制的缺陷，教育质量的下降，城建设施和住房衰
败，瘾君子和无家可归者有增无已，种族冲突加剧…