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俩了。
几句寒暄介绍，互相交换了一下名片，对方果然是沈家两父子，我给他们介绍说曹映雪是我的助手。沈杰亲手给我们倒了两杯茶，宾主落座，沈和平就说道：“常总，咱们大家都忙，就请开门见山直说来意吧。”
“沈总爽快人啊，这样最好。”我点点头说道：“我的来意很简单，我们最近刚刚接了一单业务，北京一家公司想要在a股市场上买个壳上市，委托我们来运作，我们相中了贵公司，我今天来，就是想看看沈总的意思，咱们有没有进行一些这方面合作的可能性。”
第024章 东华（二）（）
第024章 东华（二）
沈和平略微沉吟了一下，说道：“我们是一家企业，企业以赚钱为天职，所以在合法范围内，只要有利可图的事情，理论上讲我们都有兴趣参与。 当然了，至于最后能不能合作，那就要看具体的合作方式、合作条件了。常总，对方公司是个什么情况呢？多大规模？干什么的？”
我回答道：“对方是一家多元化的集团公司，具体名称在咱们达成合作意向之前，还不方便透露，请沈总见谅。集团公司业务主要集中在北京地区的房地产开发、商业地产物业管理以及全国物流三大块，另外还有些国内物资供销、服装批发等业务，不过占比较小。总的来说资产状况非常良好，盈利能力很不错。我这儿有一份集团公司截止今年6月31号的合并审计报告，沈总您可以看一下。”
我说着曹映雪就从包里取出了事先准备好的材料递过去，这份材料是富通集团截止今年6月31号的真实审计报告复印件，只是把涉及到公司名称的地方遮盖了。
沈和平一边看着，我又继续说道：“沈总您也看到了，集团公司旗下有三家全资子公司，截止今年6月30日，合并总资产约48亿，负债11亿。今年上半年合并营业额和净利润都不算高，营业额只有不到3亿，净利润也只有两千多万。但这主要是因为集团公司旗下地产子公司去年的一个项目截止去年12月已经销售完毕，今年开盘的一个项目又是到了下半年才开始销售，因此今年上半年就出现了一个销售真空期，期间只是预售了几套配套商铺。所以这份报告并不太能很好的反应公司的真实现金流状况，实际上下半年公司地产项目的销售情况非常不错，到目前为止已经实现了26亿多的销售额，保守估计，到今年年底，集团公司全年合并营业额肯定突破45亿，净利润估计将超过10亿。”
我说完，沈和平也差不多看完了，不置可否的撇了撇嘴，将资料递给一旁的他儿子沈杰去看，然后对我说道：“常总，咱们快人快语，我也明确表明一下我的态度吧，对方公司这种情况，咱们双方合作恐怕有些困难啊。在关于公司壳资源的问题上，我们并不排斥在资本市场上展开一些相关合作，但我的一个原则是只借不卖，不能失去对公司的控制权。常总你既然来找到我，想必肯定已经对我们公司有一定的研究了，我们公司目前的总市值还不到10亿，相比之下，对方公司净资产都有37亿，这个规模对于我们来说实在是太大了些，如果是借壳的话，那么我的持股比例将会被稀释到很低的水平，变成一个对公司无足轻重的普通小股东，这和我的长期规划有所冲突。”
所谓壳，其实就是上市公司的上市资格。借壳和买壳的区别在于，借壳可以简单理解为将原本在壳之外的其他资产装进壳里边，和壳里原先的资产一起存在，借用这个壳公司的上市资格从而实现原先壳外部资产的上市。借壳之后，原先壳里和壳外资产的所有人将按照各自纳入壳中的资产规模，以及彼此间的相关协议，重新划分股份比例，成为同一家上市公司的股东，实际上也就是变成了一种合伙人关系。
而买壳则不同，壳外部资产的所有人要的只是上市公司的壳，也就是它的上市资格，并不在乎它原先的资产。操作方式自然也就有所不同，通常是外部资产所有人通过付出一定的代价买下壳公司的上市资格，获得上市公司的控制权，然后通过一些资本运作手段，将自己的资产和壳内原先的资产做一个置换，置换出来的资产交还给壳公司原先的所有人。最终的结果是买壳方和壳公司方双方资产互换位置，买壳方原先的非上市资产实现了上市，而壳公司方原先的上市资产则相当于是退市了，操作全部完成之后，从法律角度讲，双方就再无关联，最终留在证券市场上的上市公司股票，除了代码不变之外，其背后的所有东西可能全都换了。
两者相比较，各有优劣。
借壳的话，只要谈好条件，对于借壳方而言，可以以非常低、低到甚至可以忽略不计的成本就实现资产上市。对于壳公司方，则是可以在不失去现有资产上市资格的情况下，又获得新的资产注入，最显而易见的好处就是通常会带来公司股价上涨。
但问题也是显而易见的，借壳之后，原先的两个公司变成了一个公司，就相当于是原先的两家人合并住到了一套房子里，大多数情况下，双方对于公司控制权的争夺势不可避免，公司很可能陷入派系对立、内耗严重的困境。另外，之前两个公司的业务可能毫无关联，但是借壳之后新公司旗下同时存在着两块甚至多块互不关联的业务，大大增加了公司的管理难度和管理成本。
由于有了这样的好处和坏处，所以借壳行为通常都是发生在关联企业之间，比如母公司借壳子公司，或者是原本的同业或上下游关系企业之间互相整合，这样双方可以享受到借壳的好处，同时又能最大程度规避其坏处。
相比于借壳，买壳的好处在于，操作完成之后双方就互换位置、再无关联，这就极大地规避了借壳后人事、业务、管理等诸多方面的困扰，同时出售壳资源的一方还能获得一笔不菲的卖壳费。
但对于双方的不利之处也是很明显的，就买壳方而言，成本太高，要支出一笔不菲的买壳费用，这笔费用少则数千万，多则上亿甚至十数亿都有可能。而对于卖出壳的一方而言，卖壳后，原有的资产被置换出来，就失去了上市资格。
现在沈和平的意思很明白了，他们公司的壳他只愿意借、不愿意卖，而且借也只能借给资产规模相对较小的，以保证他不失去对公司的控制权。
第025章 东华（三）（）
第025章 东华（三）
富通集团虽然不排除借壳上市的路子，但优先考虑方向还是买壳上市业务本身就比较驳杂，如果再揉进一些新的业务板块来，对于公司是福是祸实在难说。另外，田保东本人心里其实是有一个上市之后逐步减持、最终套现走人的打算的，他和我私下聊过，他就一个独生女儿田妮，他不愿意让田妮再像他一样一辈子在商场上摸爬滚打。而这就需要对公司有很好的控制力，才能保证在最合适的位置上成功减持。
眼看买壳沈和平不愿意，借壳或许还有讨论的空间，我只好先退一步，试探一下看有没有借壳的合作可能性：“沈总，话也不能这么说。我不知道您具体有什么长期的规划，但您之前有一句话我非常认同，企业的天职就是赚钱，而企业又只是企业家实现自己人生目标的一个平台工具而已，所以顺着这个逻辑，您这话也可以理解成是‘企业家的天职就是赚钱’。所以我大胆揣度，像沈总您这样成功的企业家，无论您有什么样的具体长期规划，但肯定不会迷失了自己的宗旨，最终肯定还是落脚到赚更多钱这个点上来，您觉得呢？”
沈和平不置可否的笑了笑，说道：“常总您继续说。”
“沈总，如您之前所说的，我今天既然来见您，那对贵公司多多少少肯定是做了一些功课、有一定了解的。在2008年以前，贵公司最主要的利润来源是为一家意大利高档成衣企业做代加工生产，这部分业务所带来的利润大约占到当时贵公司年净利润的六成左右。实际上贵公司获得飞跃式发展也和这家意大利企业有着极大的关系，你们双方是2002年开始达成合作关系的，当年贵公司的营业额和净利润就都实现了超过十倍的增长，这种快速增长态势一直持续到贵公司上市的04年、05年，那段时间也是贵公司业绩以及股价的一个顶峰，连续两年净利润突破亿元大关，股价最高曾达到13块多。之后随着国内劳动力成本的攀升，贵公司的业绩有所下滑，不过年均净利润也有四五千万。2008年是贵公司的一个转折点，由于金融危机的爆发，全球范围内高档服装的消费能力都有不同程度下滑，贵公司代工的那家意大利高档成衣企业也受到了很大波及，覆巢之下无完卵，一方面是最大客户业务规模的急剧萎缩，另一方面又碰上国内劳动力成本快速上涨，内外夹攻之下，贵公司也受到了极大影响，2008年当年就出现了270多万的微亏，2009年亏损额迅速扩大到3480万，2010年贵公司的股票被戴上了‘st’的帽子，股价最低的时候一度不到一块钱。我所说的这些，大体上应该都属实吧？”
沈和平撇了撇嘴没吭声，一旁他儿子沈杰接过话头说道：“常总，您说的这些都是我们公司近些年年报以及各种公告里边的内容，可这些和咱们今天谈的合作有什么关系呢？”
我轻轻一笑道：“沈总经理见谅，翻了这么多故纸堆，我只是想说明贵公司如果不作出一些重大改变的话，只怕前景不妙啊。”
“哈哈，常总危言耸听了吧。”沈和平笑道：“08、09那两年我们确实连续亏损，但是去年2010财年我们就实现了扭亏为盈，净利润虽然不多，只有800多万，可毕竟是又开始赚钱了，今年4月份股票也摘帽了啊。”
我摇头笑道：“沈总，咱们明人面前不说暗话，我来之前曾仔细看过贵公司2010财年的年报，最后合并�