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如果将熊市定律翻译成现在投资者比较容易接受的语言，就是从较大反弹波段来说，要
判断股指是否脱离弱市，要看反弹的高点是否超过了上一波反弹行情的高点。而牛市定律就
是，要判断股指是否已经结束强市，要看回调的低点是否已经击穿上次回调的低点，当然这
是针对较明显的行情波段而言。
这两个定律与习惯的思维主式最为明显的区别就是：股价在运行上涨趋势时，最重要的
不是分析压力位置在哪里，而是要看支撑位置是否能够得到很好的保持；而股价在运行下跌
趋势时，最重要的不是分析支撑位置在哪里，而是要看压力位置是否一直有效。
如果就近期行情而言，熊市定律的应用是这样的。要判断股指是否已经脱离了大范围的
调整，形成新的牛市行情，主要看底部启动的第一轮高点是否突破了上一轮反弹的高点。我
们看到，在实际走势当中这种情况并没有发生（这一轮反弹的高点是1693点，上一轮反弹的
高点为1776点）。所以说，有人认为股指的下跌是盘久必跌，实际上这也许是整个市场并没
有真正脱离大范围的调整趋势的结果。
如果假设股指下一轮反弹超过了这一轮反弹的高点（1693点），我们就可以认为至少大
范围的调整波段已经结束，股指基本上脱离了长期弱市。在这个基础上，若股价回调可以介
入。当然要按这种标准判断，也许投资者已经错过了最佳的建仓时机。但是股市投资的特点
就是：你不可能在最佳点位上操作，因此投资者大可不必过于斤斤计较。
头部确认平台的研判
近期有部分个股走出破位下跌之势，但在破位之后的55日均线附近，拉出了一个整理平台，
最后股价又跌破平台，使得股价的头部形成得以确认。我们称这一平台为“头部确认平台”，
其在实战中具有非常重要的操作价值。那么，对投资者而言，如何分析这一头部确认平台呢？
下面笔者就个人的一些研判经验，给大家总结一下头部确认平台的一些特点。
1．头部确认平台的位置及时间：头部确认平台一般是股价跌破头部颈线或55日均线后，
在55日均线之下的附近，有时也会沿着55日均线。头部确认平台的构筑时间通常为一到两
周，即5至8个交易日。
2．K线及形态特点：K线特征为十字星、中阴、中阳的震荡线，股价探低回升时为十字
星线，反弹时则为中阳线。但股价并没有继续上涨，第二日又以中阴线下跌，然后股价又止
跌反弹，K线形态形成一个平台。最后都以一根中阴线或大阴线的形式击破这一平台，使得
头部确认平台正式完成。在头部确认平台形成过程中，21日均线分别下穿34日、55日均线，
34日均线也掉头下穿55日均线，形成“死叉三角形”，而55日均线也开始出现拐点。
3．成交量特点：头部确认平台实质上是股价下跌过程中的一个抵抗式反弹，因此其反弹
往往得不到成交量的配合，有的时候可能还会出现地量。通常而言，股价收阳线时成交量会
略有放大，而回落时成交量会急剧萎缩。
4．指标特点：我们把日线中的MACD指标参数由（12、26、9）改为（5、26、5）。股价
在做头部确认平台时，MACD指标会在0轴之下的附近走平粘合或小幅金叉，但力度较弱。随
后又重新向下发散，绿柱急剧放长。21日RSI已跌破50；说明股价的上涨趋势已经结束，在
了解了头部确认平台的一些特点后，下面我们以工益股份（600804）为例进行具体的说明：
该股分别于4月10日与4月30日两次上冲回落，形成了双头形态。5月8日开始，股价连
续以中阴线的形式下跌，5月16日的一根大阴线分别击穿了双头颈线及55日均线，当日跌
幅为4．20％，成交86万股，成交量明显放大。随后股价在55日均线之下的附近构筑头部
确认平台。
该平台持续的时间是9个交易日，5月17日与5月20日连续两个交易日股价探底回升，
收出了两根小阴锤线。虽然5月21日该股收出了一根涨幅达5．32％的大阳线，并放出了113
万股的成交量，但股价明显受压于55日均线。第二日又是一根阴线把股价打回原地，随后股
价又缩量整理，5月28日虽又收一根大阳线，但仍收在55日均线之下，在K线形态上形成
了阴阳震荡的斜上平台。6月3日股价向下跳空低开，并留下了一个跳空缺口，当日收出了
一根光头光脚的大阴线，并击穿了平台的低点9．58元，成交64万股，头部确认平台正式完
成。
在形态头部确认平台中，其成交量一般处于萎缩状态，似乎股价在震荡筑底。但此时股
价是在55日均线之下，这是区分震荡筑底还是下跌抵抗的重要特征。
同时MAXS（5、10、5）指标在5月28日，DIF与MACD出现金叉，但力度极弱，只出现
三日红柱，后又形成死叉，6月3日的绿柱急剧放长。21日RSI已在50之下运行，在5月
21日与28日股价反弹时，21日RSI分别回升至48和49；但都未能站在50以上，随后又回
落下行，并创出新低。
近期除了工益股份外，形成头部确认平台的还有凤凰光学（600071）、氯碱化工（600618）、
青岛双星（000599）、东方宾馆（000524）、长春长铃（600890）等个股。投资者在实战操作
中，若股价在55日均线之下附近拉平台时，就要小心对待，可在股价反弹时逢高减磅，一旦
股价跌破头部平台则应果断止损离场。
连续形态之九：平台突破形态
一、基本概念
平台突破形态是比较常见的一种形态；根据其所处位置不同；可分为平台向上突破和平台
向下突破形态。平台向上突破形态出现于股价上涨的起始； 也称为“平地惊雷”或“旱地拔
葱”；平台向下突破形态出现于股价下跌的起始； 也叫“高台跳水”。平台突破形态基本上由
两部分组成；第一部分是长期盘整形成的平台部分；该部分成交量比较小；股价波动幅度比较
不大； 第二部分是平台突破后的上涨或下跌部分；该部分成交量急剧放大；且股价呈单边走势。
平台向上突破形态的形成过程是；股价一直在低位徘徊；成交量稀少； 股价呈窄幅波动；
由于长期无主力关注；投资者很难从其股价波动中获取差价； 因而渐渐被市场遗忘。但经过长
期整理；形成了坚实的平台底部；主力也从这个整理中得到了非常丰厚的底部筹码；忽然有一
天；成交量急剧放大；股价被迅速推高；平台向下突破形态是与平台向上突破形态相对应的空
头形态； 其形成过程与平台向上突破形态有点相似；但不完全相同。在平台向下突破形态中；
主力已经控制了非常多的筹码； 但由于其他原因；主力已难以维持股价的高位盘整不得已向
下突破。其形成过程是；股价经过大幅拉升后；股价逐步回落到某一高位；主力为了达到出货的
目的； 刻意在这一高位维持股价的横盘整理；形成一个高位平台诱使投资者接受其价位。在牛
市中；主力凭借其资金实力；一般可以将这个平台维持很长时间直至筹码全部派发完毕。 如果
遇上公司基本面改变或大盘走软；这个平台就很难继续维持下去；股价就会选择向下突破。
二、形态完成与确认
当股价长期围绕某一价位波动时；自然就会形成一个水平的上轨和下轨。 一般情况下；
股价碰到上轨就会下跌；碰到下轨就会上涨； 但如果股价突破了平台的上轨或下轨；且伴随成
交量的放大；则平台形态就会向平台突破形态转变。平台突破形态是一种非常有效的形态；一
般不需要确认。当然；该形态也有假突破的情况； 但这种假突破一般出现平台向下突破形态中；
主力为了达到诱多的目的；常常会使股价不跌反涨；然后再大幅杀跌；所以；投资者遇见这种情
况；一定要保持清醒的头脑。
三、形态的量度、幅度
平台突破形态的量度幅度与其平台的长度有关。股谚云：躺下去有多长； 站起来就有多
高。一般来讲；股价在底部整理的时间越长；股价上涨的幅度就越高； 但对平台向下突破形态
而言；则没有类似的规律；其下跌幅度一般与其先前的涨幅有关。
四、实例分析
宏盛科技是2000年表现极为抢眼的大牛股之一；但在大涨之前；经过了一年多时间的蓄
势整理；股价长期徘徊在12…15元左右；构筑了一个扎实的大底部平台。 2000 年2月14日春
节后第一个交易日；该股突然放量涨停；突破了前期平台的上轨；呈现出明显的突破态势；从此
股价一路上涨；在不到一个月的时间内股价就涨了300％。由此可见；股价一旦放量突破了前期
平台的上轨；投资者应立即买入。同理； 股价一旦突破了前期平台下轨；投资者就应该立即卖
出。
中小散户股市锦囊
＊ 作为小股东，怎样向上市公司董事表达对他们的看法？
最有效的途径之一，便是透过股东周年大会表达意见。许多投资者都误以为他们对董事
如何营运上市公司的业务没甚影响力，但作为公司权益拥有人，股东也可透过股东周年大会
表达个人的意见。
根据法律，每间公司必须在每个公历年举行一次股东周年大会。如公司超过十五个月仍
不召开股东周年大会，即属违法。
＊ 怎样得悉上市公司召开股东周年大会？
公司必须在股东周年大会召开前最少21天向所有注册股东发出大会通知书，部分公司的
章程细则或会制定更长的通知期。同时，上市公司亦须刊登召开周年股东大会的通知书。 大
会通知书将告知会议的地点、日期、时间及议程。
研判市场底部的四大信号
一般而言，一轮中期调整行情临近尾声时，市场会有一些信号，投资者可以通过这些市场信
号来研判大盘是否已经见底。其一：大盘经过连续的盘跌调整后，技术上已经持续超卖，从
技术上研判底部形态时我们需要把握一些原则：1、日线指标与周线、月线指标结合看。日�