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到此小住，当时这栋房子的估价是十八万五千美元，他用十五万美元买下，现已
整修扩大，巴菲特个人的资产与负债比，显然合乎他最重要的投资观念，安全边
际（Margin of Safety）
一九九一年，他对所罗门公司的客户谈到对负债的深恶痛绝，他说站在你们
面前的是一个为了买一栋位于拉古那的渡假屋，而贷款七万元的家伙，我之所以
要贷这笔款项，是因为利率很低，这是多年来，我唯一的负债，巴菲特后来又在
拉古那渡假屋的后面，买了第二栋房子，以因应家庭成员不断增加的需要，他说
如果你很聪明，就不会有负债，如果你很笨，负债好比毒药
事实上，从某个观点来看，波克夏对负债的厌恶程度被过分夸大了，如果利
率很低，或是根本不用利息，巴菲特非常乐于借钱，此话不假，因为波克夏的保
险事业，等于向投保人借了数十亿美金，并将之大部分投资于股票，的确，波克
夏真正的秘诀，在于他是一个吸入保证金帐户的巨人，而全世界最厉害的投资人，
就是利用保证金帐户里免付利息的资金来买股票，因为如此一来，巴菲特既可以
稳当地买股票，又可使他的投资起倍数效应
英国小说家巴特勒曾经写到，一切进步的根源皆起于每个人与生俱来的渴
望，渴望过着超乎收入水平的生活，而巴菲特却是这项法则的例外
一九八○年代后期，精明狡诈的波斯基与米尔肯，利用内线消息，大笔负债，
恐吓与诈欺伎俩，严重违反了证券交易法，巴菲特的朋友，同时也是总部设于奥
玛哈的美国第一资金公司董事长Yanney曾说，那时的华尔街是一个贪婪超过智
能的年代
而在那个疯狂的年代，巴菲特又在做什么呢？他正兢兢业业地经营世界百
科全书、喜斯糖果以及水牛城新闻，并大举买入可口可乐股票，在他的财富之
外，巴菲特是全美最具投资头脑与投资影响力的人
他对所有想追求财富的人，提出两条金科玉律
第一点绝对不可以赔钱，第二点绝对不要忘记第一点
一位波克夏迷则发明一套新的金科玉律
第一点绝对不可以卖掉波克夏股票，第二点绝对不要忘记第一点
巴菲特的外貌与言行和美国知名演员Jack Benny有些类似，巴菲特一向谦
逊，看似冰冷，却睿智慧颉，时速达九十英哩的妙语不时脱口而出，引得听众
拍案叫绝，有一次，一位知道巴菲特喜欢打桥牌的股东，送他一卷国际名演员暨
桥牌高手Omar Sharif的桥牌录音带，巴菲特在致谢短签中写到，如果我听到耳
熟能详的地步，会不会变得跟Sharif一样帅？
另一次在他和内布拉斯加州立大学的学生座谈时，有人问他，你需不需要加
派一些安全人员保护，他回答到，我们不需要任何安全人员，只要请与会者看看
门口有没有被砸烂的水果就好了，有一回他向股东解释波克夏的购并政策，他说
到，我们的购并方法相当科学，就是坐着等电话响，有时候，会是打错电话的人
他过着非常独立又极具创意的生活，他计画将一生中99％的金钱收益和他一
生，全部回馈给社会，未来或许会是个圆满的大结局，我们还不是很清楚他最后
会如何处理他的财产，且让我们期待一个精彩的结局
巴菲特透过价值投资，一股一股建立起三A的信誉，当他和好友比尔盖兹成
为全美数一数二的富豪之后，更是上达了属于英雄神话的银色苍穹，来日，当他
撒手人寰进入投资人的天堂时，他说好要和我们持续保持连络，他曾经对作家亚
当史密斯表示，有生之年我都会继续经营波克夏，之后我就会透过降神会工作，
巴菲特身旁本来就笼罩着神秘气息，他若果真从天降下指示，我们也不会感到意
外
1997年浮华世界（Vanity Fair）将巴菲特列名为全世界最具影响力的人物之
一，他最主要的工作，已经变成管理他自己对别人产生的影响
标准普尔的资深投资策略主管表示，波克夏是二十世纪最典型的投资成功故
事
1。 在股市崩盘中受孕
巴菲特于1930年8月30日，一个又湿又热的日子，诞生在奥玛哈市区一
家老旧的医院，该医院距离他目前经营的波克夏只有几个街口之遥，他生在一
个富裕的家庭，六代以来，家族成员都在该市的政治界与商业界展露头角
1869年巴菲特的先祖席德尼从纽约搬到奥玛哈开了一家杂货店，巴菲特的
父亲豪尔在内布拉斯加大学所办的报纸担任编辑，他是个死硬的共和党员，1924
年豪尔遇到巴菲特的母亲莱拉，之后豪尔成为一名证券经纪商，并于1942至1948
以及1950至1952年间，担任美国国会众议员，他以拥有一只雄健之笔，敏锐观
察力与商业变化而闻名，经常直言不诲，1964年死于癌症，享年六十岁
众议员豪尔是个循规蹈矩的人，对金钱的观念相当保守，有一回他将加薪部
份的2；500美元，退还给美国财政部，巴菲特非常敬爱他的父亲，他的父亲称他
为火球，因为他精力充沛，又有点早熟，是的，他叫他火球，巴菲特则以Pop
称呼他，他们可说是最要好的朋友，他母亲说到，豪尔去世时，巴菲特哭了好几
天。巴菲特去世时，巴菲特三十三岁，母亲去世时，他六十六岁
巴菲特和母亲一直保持亲密的关系，所罗门危机正值紧张状态时，他还特地
从纽约飞回她身旁，因为当时关节炎基金会，要授与她年度妇女之荣衔，巴菲特
幽默的说，过去八十七年以来，她一直都是年度妇女
巴菲特有一位姑姑爱丽丝，她终身未嫁，多年来一直是为人敬重的老师，曾
任教于奥玛哈的班森高中，巴菲特透过巴菲特基金会，每年颁发奖金给十五位老
师，以纪念爱丽丝
1948年豪尔曾经写了一篇文章，提畅一般人可以合法持有黄金，当时的国
会对于豪尔的这项建言置若罔闻，但是他没想到有一天，他的儿子将会囤积大量
白银
巴菲特的母亲莱拉，是一位平易近人，风趣幽默的女士，她于1996年逝世，
享年92岁，当天正好是巴菲特66岁生日，巴菲特另外还有两个姊妹，
巴菲特的出身遗传，使他毕生热爱新闻事业，小时曾经当过送报生，长大后
拥有的报纸还赢得普立兹奖，甚至成为大众传播媒体的所有人
巴菲特说，我是在股市崩盘时受孕的，他指的是1929年的秋天，当时他父
亲是一名证券交易员，如果当时要是他父亲工作很忙，必须正常上班，那么就无
法预测发生什么事了
巴菲特小时候最喜爱的玩具之一，是一个金属制的换钱机，他喜欢四处游走
帮人换钱，他对换钱的过程与记录金钱迷的不得了，特别是滚雪球般快速增加的
金钱运算，是小时候最吸引他的消遣
他小时候非常小心谨慎，连走路都屈着膝盖，以免跌倒时摔的太重，但是长
大之后，他却能做出夸大的手势，那真是大手笔，所指的是巴菲特花十亿美元买
下可口可乐的股票
巴菲特第一次真正的商业活动，就是卖饮料，早在六岁时，巴菲特就沿街贩
卖可口可乐，花二十五美分买半打的可乐，然后以每瓶五美分卖出，当时他的获
利率约为20％，随后他整个事业生涯也都能维持在这样的获利水平
与生俱来的数字天分
巴菲特对数字有超强的记忆力，这对所有的商人来说不啻为一利器，这可能
是得自父母亲的遗传，大部分的年轻人能从贩卖机买进汽水就很满足了，但巴菲
特却从自贩卖机捡起被丢弃的瓶盖，加以统计分析，然后找出最受欢迎的饮料，
巴菲特耳闻强记的本能，能够正确记住听来的数字，而非只是概略数字的能力，
一直是他的注册商标，而他并依赖所谓的传统智能，毕竟如他所言，传统智能可
能是传统多于智能，
而他总能与人相处融洽，正因为如此，他才能身兼可口可乐，吉列与华盛顿
邮报的董事会成员，巴菲特总是维持一贯独处，独立的习性
巴菲特的父亲曾经鼓励他和姐姐，到附近的农场，渡过暑假时光，这段期间
可以看出巴菲特好静独立的倾向，他父亲的用意是要让农场的价值在孩子的心里
生根，但巴菲特虽然深知辛勤工作与独立的重要性，但他绝对不是借着从早到
晚辛勤耕种的经验得来的，有人说巴菲特对汗流浃背的粗活向来不感兴趣，他姐
姐说我从来没看过他拿着犁工作，大部分的时间他都在看书
他姐姐曾透露过巴菲特小时候的一则往事，巴菲特喜欢和男孩子玩在一起，
和他们一块打篮球，打了一会儿后，他会先退场阅读华尔街日报，然后再回来打
球
尽管年轻的巴菲特是个数学天才，但是对他父亲而言，儿子对金融着迷的
程度仍然教他吃惊，豪尔相当节俭，而且一向对于赚钱没多大兴趣，他原本希
望儿子将来能担任神职人员，却发现他的儿子着迷于至高无上的金钱游戏
长久以来，巴菲特家族一直是死硬派的共和党员，但所有的家族成员都各有
独立的政治主张，大体而言，巴菲特认为民主党对于民权事务的政策比较合乎理
想，当他和太太加入民主党时，整个家族受到了莫大的震撼，巴菲特的表姊回忆
他们家族共进午餐时，餐桌上尽是连珠炮似的政治话题，巴菲特说基本上，我之
所以加入民主党，是因为在1960年代初期，我觉得民主党的民权政策和我的观
念比较接近，我不是依党派作为投票的标准，但是我投给民主党的票可能比共和
党的多
巴菲特就读玫瑰山小学时，曾出版名为马厩男孩的抉择的赛马秘诀刊物，内
容包括预测赛马赢家和如何下赌注，他在家里的地下室进行印刷工作，每份售价
二十五美分
十一岁开始买股票
巴菲特八岁时，开始