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江恩:华尔街四十五年-第17章

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5月最高点的时间周期相同。 


1949年 
7月 
27日对个转势来说是一个重要的日子,因此,如果届时趋势向上,或到期
后不久即向上,那么指数应该可以走得很高。 


1938年 
11月 
10日.最高点 
158.75点。1942年 
4月 
28日,指数创下最后的最低点。
两者相距约 
42个月。1945年平均指数突破了 
158.75点,这之前它曾在这个点位下方运行
了 
6年零 
3个月。现在,指数已经站在了 
158.75点之上达 
50个月。因此,如果市场现在
跌破 
160点这个位置,将意味着它会大幅下跌,因为它已经站在其上很长时间。

考虑到平均指数曾在 
1946年 
5月 
29日到达极限最高点,现在又已经在 
53点的范围内
运行了 
37个月,而见没有跌破 
1946年 
10月 
30日的历时 
5个月的第—跌的最低点,因此,
如果平均指数在站在这个低位上很长一段时间后开始上涨,并进入强势,那么它就可能上涨
很长时间,并创出高价。

周年纪念日

我写这本《华尔街四十五年》的目的是给你一些关于时间周期的全新的、有价值的规则,
这些规则可以帮助你预测未来的最高点和最低点。如果你研究并运用这些规则,那么将来它
们必然使你受益。

我在研究工作中发现,股票会在它们已经到达过最高价和最低价的月份发生重要的转
势。我称这些日子为周年纪念日(Anniversary Date),每年你都应当留心市场可能在这些重要
的日子发生转势。 


1929年 
9月 
3日,指数创下历史上的最高点。 


1932年 
7月 
8日,指数到达了自 
1897年来的最低位,这两个日子对于留心每年的转势
来说非常章要。下面的记录证实了这些日子的价值。 


1930年 
9月 
30日,大跌前的最后一个最高点。 


1931年 
8月 
29日,一轮大跌行情启动。这仅与 
9月 
3日的周年纪念日相差 
5天。 


1932年 
7月 
8日,极限最低点。 


1932牛 
9月 
8日,牛市中第一次反弹的最高点。 


1933年 
7月 
18日,指数到达当年的最高点。9月 
18日,次级反弹的最高点,随后—轮
新跌势开始。 


1934年 
7月 
26日,指数到达当年的最低点。9月 
17日,指数上扬前的最后一个最低点。 


1935年 
7月 
2l日,上杨行情创出新高。指数在回调至 
8月 
2日后,又开始上扬。 


1935年 
9月 
11日,当年到那时的最高点。指数在下跌至 
10月 
3日后,转而突破了 
9
月 
11日的最高点,继续攀升。 


1936年 
7月 
28日,当年到那时的最高点,市场在调整后继续上扬。 


1936年 
9月 
8日,指数在创下最高点后,先是回调至 
9月 
17日,然后继续上扬。 


1937年 
7月,没有重要的顶部和底部。 


1937年 
9月 
15日,大跌前的最后一个最高点。 


1938年 
7月 
25日,大调整前的最高点。9月 
28日,一轮大涨势前的最后—个最低点。 


1939年 
7月 
25日,至 
9月 
1日结束的调整前的最高点。 

1939年 
9月 
1日,最低点,9月 
13日,—轮 
30点上升行情的最高点。 


1940年 
7月 
3日,20点涨势前的最低点。9月 
13日.至 
11月 
8日结束的上升行情前
的最低点。 


1941年 
7月 
22日.最后一轮反弹的最高点。9月 
18日,大跌前的最后—个最高点。 


1942年 
7月 
9日和 
16日,调整前的最后一个最高点。9月 
11日,大涨势前的最后一个
最低点。 


1943年 
7月 
15日,13点跌势前的最高点。9月 
20日,至 
11月 
30日结束的下跌行情
前的最高点。 


1944年 
7月 
10日,至 
9月 
7日结束的调整前的最高点。 


1944年 
9月.—轮大涨势前的最后一个最低点。 


1945年 
7月 
27日,最低点 
159。95点。到撰写本文时的 
1949年 
7月 
2日,指数还没有
跌破这个最低点。 


1945年 
9月 
17日,指数大涨前的最低点。 


1946年 
7月 
1日,指数大跌前的最后一个最高点。 


1946年 
9月 
6日,小反弹的顶部,指数随后一直跌到了 
10月 
30日。 


1947年 
7月 
25日,市场下跌前的最高点。9月 
9日至 
26日,—轮到 
10月 
20 日结束
的上升行情前的最后两个最低点。 


1948年 
7月 
12日,到 
9月 
27日结束的下跃行情前的最后一个最高点。 


1948年 
9月 
27日,最后一个最低点,市场随后反弹至 
l0月 
26日。 


1949年,留心 
7月 
8日、15日、25日和 
28日可能出现重要的转势。

 9月 
2日至 
10日,15日和 
20日至 
27日。留心它们可能是出现转势的重要日子。

每年都要留心这些周年纪念日,而且还要留心其它创下极限最高点和极限最低点的日
子。如 
1937年 
3月 
8日、1938年 
3月 
31日,1942年 
4月 
28日,1946年 
3月 
29日,等等。
如果你花时间研究和比较时间周期,同时又遵循其他所有的规则,那么今后你就会发现时间
周期对于预测转势的重大价值。

重大消息

当重大的消息出现时,例如,爆发战争.战争结束,总统就职典礼和总统选举,重要的
是要考虑在消息显现时平均指数和个股的走势,趋势是否已经向上或向下,以及这些重大消
息出现后的市场变化。 


1914年 
7月 
30日,战争爆发。道琼斯平均指数 
71.42点。12月 
24日.极限最低点 


53.17点。 
1915年 
4月 
30日.最高点 
71.78点,指数涨到了战争爆发时的位冒。随后指数回调
至 
5月 
14日的最低点 
60。38点。6月 
22日、平均指数又回到了 
71.90点。从这个位置开始
的小调整跌到了 7月 
9日的最低点 
67.88点,随后,指数调头向上,突破了战争爆发时的
最高点,并不断创出新高。 


1918年 
11月 
11日,第一次世界大战结束。平均指数在 
11月 
9日的最高点 
88.07点
见顶,并在 
1919年 
3月第一次突破这个最高点,直至在 
1919年 
11月 3日创下 
119。62点的 

新高。
下一个重要的战争日是 
1939年 
9月 
1日——最低点 
127。51点,以及 
9月 
13日——最

高点 
157.77点。我们给出的阻力位出现在 
127点至 
130点。 
1939年 
8月 
24日.128.60点。9月 
1日,127.51.点。 
1940年 8月 
12日,最高点 
127.55点。9月 
13日,最低点 
127。32点。12月 
23日,

最低点 
127。83点。 
194l年 
7月 
27日,最低点 
126.75点。9月 
30日,最高点 
127.31点。 
1943年 
2月 
2日,最低点 
126.38点。3月 
22日,最低点 
128.67点。4月 
13日.最

低点 
129.79点。4月 
30日,最低点 
128。94点。市场随后大幅上扬。
为什么平均指数在几乎相同的位置多次出现最高点和最低点,这总有一种原因。这是因

为在这些价值附近存在某种百分比点。 
1896年,最低点 
28.50点。加上 
350%,得到 
128。25点。 
1921年,最低点 
64点。加上 
100%,得到 
128点。 
1929年,最高点 
386。10点。它的。是 
128。70点。 
1929年的最高点 
386.10点至 
1932年的最低点 
40.56点,这个区间的。是 
126.70

点。 
1932年的最低点 
40.56点至 
1946年的最高点 
213.36点,这个区间的。是 
126.96点。 
1937年,最高点 
19559点。它的。是 
130.32点。 
1937年的最高点 
195.59点至 
1938年的最低点 
97.46点,这个区间的。是 
130.17

点。 
1942年的最低点 
92.69点至 
1937年的最高点 
195.59点,这个区间的。是 
130。 40点。
在这些位置附近共有 
8个阻力位,而且市场在不同的时问在这些位置附近曾形成过 
11

次顶部和底部。这个例子告诉你,从每个重要的最高点或最低点计算百分比点和阻力位是多
么重要。 


193点至 
196点的阻力位 


1929年 
11月 
13日,最低点 
195。35点。 
1931年 
2月 
24日,最高点 
196.96点。 
1937年 
3月 
10日,最高点 
195.59点。 
1948年 
6月 
14日,最高点 
194.49点。
曾有 
4个重要的顶部和头部出现在这个位置附近。原因如下: 
1929年,最高点 
386.10点,它的。是 
193.05点,这是一个非常重要的阻力位。 
1921年,最低点 
64点,加上 
200%就得到了 
192点。 
1930年 
4月 
16日的最高点 
297.25点至 
1942年的最低点 
92.69点的。是 
194.97点。 
1932年的最低点 
40.56点加上 
375%的,就得到了 
192.66点。 
1945年 
7月 
27日的最低点 
159.95点至 
1946年 
5月 
29日的 
213.36点的。是 
195。56

点。 
1939年 
9月 
l日的最低点 
127.51点加上 
50%,就得到了 
191。26点。 

1939年的最低点 
127.5l点至 
1942年的最低点 
92.69点的幅度的 
200%加上 
92.69
点,就得到了 
197.15点。 


1945年 
3月 
26日,最低点 
151.74点。这是平均指数在那次创新高的行情前的最后一
个最低点。

最后的最高点 
213.36点的。是 
192.74点。这里总共结出了 
8个重要的阻力位,它们
说明为什么平均指数会在这些位置附近做出 
3次重要的顶部和 
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